How to negotiate stock options startup

Negocjowanie oferty pracy na starcie W ciągu ostatnich trzech lat byłem na obu końcach ofert pracy w startupach. Jedną z rzeczy, która mnie uderzyła, jest to, jak mało wnioskodawców wie o tym, czego można oczekiwać w ofercie pracy, aw wielu przypadkach, co otrzymała pisemna oferta, którą faktycznie otrzymali, oznacza. Miałem ogromne szczęście, że pierwsza oferta pracy, którą otrzymałem, pochodziła od pary założycieli, którzy mieli najwyższą uczciwość i bardzo jasno to tłumaczyli. Od tego czasu nauczyłem się, że nie każdy pracownik ma tyle szczęścia. Ten post nie ma na celu nauczyć Cię samych negocjacji, ale raczej po to, abyś aklimatyzował cię do standardów i wernakularnych negocjacji na starcie. Zakłada, że ​​jesteś nowym startupem. Jednym z największych mitów, które usłyszałem, gdy znajdowałem się w mojej dużej kabinie firmy, było to, że aby dostać się do gry startowej, musieliście wziąć znaczny zysk. Jest to nieprawda, zwłaszcza jeśli jesteś programistą w dzisiejszym klimacie finansowania. Finansowane przez VC startupy płacą bardzo blisko stawek rynkowych. Twoje pytanie powinno być takie samo, jak w bardziej ugruntowanej firmie z setkami lub tysiącami ludzi. Spółki zależne - seed-stage Wyjątek od powyższego stwierdzenia istnieje w przypadku firm, które pozyskały bardzo mało kapitału i nie generują przychodów. Firmy te zwykle nie mają w nich zapisanych pełnych pensji. Jeśli dołączysz do firmy zajmującej się produkcją nasion, powinieneś oczekiwać, że będziesz pracował za mniej niż wynagrodzenie rynkowe, dopóki nie podniesiesz większej rundy. Powinieneś otrzymać rekompensatę za zwiększony kapitał własny. Kiedy znajdziesz się na tym stanowisku, polecam porozmawiać z twoim przełożonym o tym, jakie będzie twoje wynagrodzenie na rynku po podniesieniu serii A. Pozwala to uniknąć później niespodzianek. Ponieważ jeszcze nie wykazałeś się swoimi umiejętnościami w firmie, a harmonogram finansowania jest nieokreślony, trudno jest obietnicom obietnic. Moją rekomendacją jest napisanie czegoś, co wskazywałoby na kurs rynkowy dla ciebie w tej chwili. W ten sposób, jeśli wzniesienie serii A zajmie dwa lata, a ty w tym czasie wyrosłeś na większą rolę, nie jesteś zapakowany w liczbę, którą przybyłeś dwa lata wcześniej i której wartość przekroczyłeś, ale masz ilościowy start punkt za ustalenie, jaka będzie twoja pensja. Mogą pojawić się alternatywne metody kompensacji i korekty ryzyka. Na przykład, kiedy dołączyłem do Oneforty w 2009 roku, zrobiłem 30 obniżek. Oczekiwaliśmy zebrania pieniędzy w ciągu 6-12 miesięcy i ustrukturyzowaliśmy moją ofertę zatrudnienia tak, żebym otrzymał 30 premii po podniesieniu Serii A (z zastrzeżeniem wyjątkowej wydajności według uznania moich menedżerów). W ofercie stwierdzono również, że w tym czasie moja pensja zostanie podniesiona do stawki rynkowej. Nie określało, jaka byłaby stawka rynkowa. Zanim dołączyłem, poinformowałem założycieli pocztą elektroniczną o innych ofertach, które mogłem przekazać, i powiedzieli mi, że to, co zacytowałem, było w rozsądnym zakresie. Cały proces od wstępnej oferty do korekty po serii A przebiegał bardzo sprawnie i bez niespodzianek dla nikogo. Niezależnie od porozumienia, upewnij się, że otrzymałeś to na piśmie. Chroni to obie strony i zapewnia, że ​​wszyscy pozostawiają rozmowę z takim samym wrażeniem. Łatwo jest walczyć z tym, co zostało powiedziane, ale trudno jest walczyć z tym, co zostało napisane. Co z premiami Startupy zwykle nie oferują premii pieniężnych, chyba że generują znaczące przychody. 1 W przypadku nierentownych firm o ograniczonym pasie startowym znacznie lepiej dla wszystkich, że firma zapewnia miesięczne wynagrodzenie bez naliczania kosztów zmiennych w wysokości 10 rocznych płac rocznie. Łatwiej w książkach i uniemożliwia firmie określenie oczekiwań, których może nie być w stanie spełnić. Chociaż rekompensata pieniężna będzie prawdopodobnie obejmować tylko wynagrodzenie, możesz z pewnością wykorzystać premię, którą zarobisz w innym miejscu jako dźwignię podczas negocjacji. Procedury akcyjne i język ojczysty są zdecydowanie najmniej zrozumiałym składnikiem ofert pracy na starcie. Specjalnie dla pracowników, którzy nie mają doświadczenia w zakresie prawa gospodarczego i finansów, szczegóły dotyczące dotacji kapitałowych są często szalenie źle rozumiane. Kiedy Equity Goes Wrong: Narrative Cztery lata temu, firma zaoferowała ci 0,5, aby dołączyć jako inżynier etapowy. Firma podniosła teraz serię B i jesteś gotowy, aby zabrać swoje akcje i przejść dalej. Po pierwsze, firma naprawdę nie dała ci 0,5. Dało ci to możliwość kupienia 0,5 tego z pewnym rabatem od wyceny etapu początkowego (kiedy dołączyłeś). Powiedzmy, że zniżka wyniosła 70, a wycena wyniosła 5M, więc masz możliwość zakupu 0,5 (25 000 PLN) z 70 zniżkami w wysokości 7 500. Postanawiasz, że poczekasz, aż sprzeda się lub przejdzie na giełdę, a następnie kupisz udziały za 7500, a następnie sprzedasz je po cenie rynkowej. To też nie zadziała. Opuszczenie firmy wywołuje twoją klauzulę wyjścia, która określa, że ​​masz 90 dni na zakup opcji, lub całkowicie je tracisz. Firma nie jest zobowiązana do przypomnienia o tym. Jeśli zapomnisz skorzystać z opcji w tym okresie, odejdą. Jeśli nie masz 7500 do stracenia w tym okresie, to one zniknęły. Twoim jedynym wyjściem jest wyrzucenie 7500 lub zrzeczenie się całego kapitału, o którym powiedziano ci, że otrzymałeś. Jeśli opuszczasz Facebooka, nie ma w tym nic złego. Ale prawdopodobnie nie opuszczasz Facebooka. Prawdopodobnie opuszczasz firmę z etapu B, która rozwija się szybko, ale nadal ma problemy z odejściem, pozyskiwaniem klientów lub skalowalnością lub z innym rozwiązywalnym, ale nieuchronnym problemem, i choć obiecujący, jego sukces jest daleki od pewności. Musisz zdecydować, czy chcesz postawić 7500 zakładu na tę firmę. Stawiasz zakład, a dwa lata później firma sprzedaje za 20M po roku miernych ilości i nie udało się podnieść serii C w gospodarce, która ma spadki. Nie jest to dom na plaży, na który liczyłeś, ale twoja 7500 inwestycja wygląda na 100 tys. W oparciu o 4x wielokrotność pierwotnej wartości 25 000, prawda Twoje akcje były powszechne, a nie preferowane. Inwestorzy mają pierwszeństwo, co oznacza, że ​​otrzymują zwrot pieniędzy za to, co zapłacili, zanim ktokolwiek zobaczy grosza. Firma pozyskała 18 mln EUR w połączonych inwestycjach seed, Series A i Series B. Po pierwsze, ci inwestorzy odzyskują 18 mln. Następnie 2M zostanie rozdzielone proporcjonalnie między zainteresowane strony. Wychodzisz na wąską 25 przed sobą ze względu na swoją zniżkę (5M 0,3 vs 2M). Zostawiasz z 2500 zyskiem przed opodatkowaniem na 7500 inwestycji. Kiedy firma wydała nowe akcje inwestorom serii A i serii B, rozwodniono cię. Twoja 0,5 firmy stanowi teraz tylko 0,35 tego. 0,35 z 2 M pozostawia ci 7000. Zgadza się. Po czterech latach pracy i wkopywaniu swoich oszczędności, aby zachować swój udział w firmie, straciłeś 500. Wydałeś długie westchnienie, lamentując, że ten przyznany kapitał stał się stratą 500. Ta historia jest wymyślona, ​​ale nie jest absurdalna ani nierealistyczna. Opisuję to w ten sposób, aby podkreślić, jak ważne jest zrozumienie, jak dystrybucja akcji faktycznie działa, kiedy negocjujesz. Starting Simple: How Does Equity Work Equity jest podany w formie opcji na akcje. Opcje na akcje nie są podarunkami, są raczej opcją zakupu części zapasów po ustalonej, zwykle zdyskontowanej cenie. Zaletą tego systemu jest to, że przynajmniej w idealnym przypadku nie musisz kupować opcji, dopóki nie będziesz gotowy do ich sprzedaży. Na przykład masz opcje na 1 firmę o wartości 1,6M. Istnieje 100 000 akcji, każda warta 16. Twoja cena wykonania wynosi 0,80, więc zarobisz 15 200 PLN przed opodatkowaniem od momentu sprzedaży: Ile kapitału powinienem dostać? Jest zbyt wiele zmiennych (etap firmy, wycena firmy, doświadczenie pracownika, wiedza na temat domeny pracownika wymagania dotyczące wynagrodzenia pracowników), nie mówiąc już o braku porozumienia między weteranami branży 2. Aby uogólnić, ile należy uzyskać i kiedy należy, ale Babak Nivi przygotował tabelę dotacji na opcje, która brzmi prawdziwie w oparciu o moje doświadczenia: Niezależny Członek Rady 1 Dyrektor 0.4 1.25 Główny Inżynier 0,5 1 5 lat doświadczenia Inżynier 0,33 0,66 Kierownik lub Młodszy Inżynier 0,2 0,33 Zauważ, że Nivi mówi o kapitale w ujęciu procentowym. Jak wyjaśnia Chris Dixon. jest to jedyna liczba, na której zależy Ci w ofercie kapitałowej: jedyną rzeczą, która ma znaczenie pod względem twojego equity, gdy dołączasz do startupu, jest procent firmy, którą ci daje. Jeśli zarząd poda liczbę akcji, a nie całkowitą liczbę akcji, więc nie możesz obliczyć procentu, którego jesteś właścicielem, nie dołączaj do firmy. Są nieuczciwi, oszukują cię i oszukają cię wiele razy. To niebezpieczna gra, aby spróbować przewidzieć, jakie akcje będą warte, ale jeśli chcesz się rozkoszować, wziąć swój procent, podzielić go na dwa, aby rozliczyć się i obniżyć cenę, i pomnożyć przez to, co twoim zdaniem sprzedać za. To jest prawdziwy hit tego, co trafia w home run. Spójrzmy na kilka przykładów: Otrzymasz 0,5 firmy, która sprzedaje za 25M: Otrzymujesz 1 z firmy, która sprzedaje za 15M: Otrzymujesz 0,25 od firmy, która sprzedaje za 150M: Chociaż jest kusząca, jeśli jesteś pracownikiem startupowym, ostrzegaj, aby nie myśleć o równości w takich kategoriach bezwzględnych, ponieważ są one trudne do przewidzenia. Spójrz na swój kapitał jako świetny bonus, jeśli wszystko pójdzie dobrze. Smutną prawdą jest, że przytłaczająca większość startupów zawodzi, więc dla osobistego planowania finansowego zakłada się, że to nic nie da. W najlepszym przypadku kupi ci fajny samochód lub wpłaci zaliczkę na dom. To nie jest przepustka do ustanawiania niezależnego bogactwa ani nigdy więcej pracy. Czy otrzymam więcej kapitału po tym, jak dołączyłem? Istnieje kilka sytuacji po dołączeniu, kiedy możesz otrzymać dodatkowy kapitał: po pierwsze, w miarę emisji nowych akcji, możesz zostać przydzielony niektórym z nich, aby uniknąć rozcieńczenia drugiego, kapitał jest czasem wykorzystywany jako wynik premii, zwłaszcza gdy firmy nie mają wystarczających dochodów, aby zapewnić dodatkową gotówkę po trzecie, kapitał jest często przyznawany jako rekompensata za promocję. Harmonogram nabywania uprawnień Twój kapitał powinien zacząć rosnąć od początku zatrudnienia. Nie słuchaj żadnego menedżera ds. Zatrudnienia, który mówi ci, że aby chronić firmę, musisz przez jakiś czas pracować, zanim otrzymasz jakiekolwiek equity. 3 Istnieje proces zwany nabywaniem, który zajmuje się tym i każdym założycielem, który jest zarówno uczciwy, jak i znający go używa. Vesting pozwala firmie podać określoną liczbę opcji na akcje, pod warunkiem, że będziesz pracować w firmie przez jakiś czas. Brad Feld wyjaśnia standardowy 41 harmonogram nabywania uprawnień: Standardowe nabycie dla firm na wczesnym etapie jest jednorocznym klifem, a następnie miesięcznie przez okres 4 lat. Oznacza to, że jeśli odejdziesz przed upływem pierwszego roku, nie zasilisz żadnego ze swoich zapasów. Po roku otrzymałeś 25 (to urwisko). Następnie rozpoczynasz wypożyczanie miesięczne (lub kwartalne lub roczne) w pozostałym okresie. Więc jeśli masz miesięczną kamizelkę z jednorocznym klifem i opuścisz firmę po 18 miesiącach, otrzymasz 37,25 swojego kapitału. Vesting jest świetny, ponieważ chroni wszystkich. Pracownicy wiedzą dokładnie, co otrzymają, jeśli poświęcą swój czas, a firmy unikają ryzyka pracownika, który bierze kapitał i ucieka z nim. Trading Salary for Equity: Zrób matematykę Niektórzy pracodawcy mówią o akcjach i wynagrodzeniach jako tarcze, które możesz dostosować, zwiększając je, jednocześnie zmniejszając inne. Ponieważ startupy są przywiązane do gotówki, prawie zawsze przedstawia się je jako pracownik, który rezygnuje z wynagrodzenia w zamian za więcej kapitału. Czasami te oferty są uczciwe, a czasami nie. To, co czyni ich trudnym i często niesprawiedliwym dla pracownika, to to, że istnieje garść egzystencjalnych wad, które towarzyszą wymianie kapitału na substytut wynagrodzenia. Ważne jest, aby zostały one zrozumiane, aby można je było przezwyciężyć: wynagrodzenie naliczane jest przez okres jednego roku, a opcje na akcje trwają ponad cztery lata, więc aby uzyskać wyrównane zyski, wartość dodatkowych opcji na akcje musi wynosić 4 razy tyle co pensja, którą dajesz w górę. W rzeczywistości powinno być jeszcze więcej, ponieważ twoje akcje będą inną klasą niż te, które otrzymają inwestorzy, a to oznacza, że ​​inwestorzy będą mieć pierwszeństwo przed tobą, jeśli firma zniesie downround lub słabe wyjście. Jest to dla ciebie niezwykle niesprawiedliwe, ponieważ jeśli rezygnujesz z gotówki na akcje, skutecznie inwestujesz w firmę, ale nie otrzymujesz korzystnych warunków, które otrzymują inni inwestorzy. Nawet jeśli firma ma się dobrze, twoje opcje na akcje prawdopodobnie zostaną rozrzedzone w pewnym momencie w ramach czteroletniego programu nabywania uprawnień, gdy firma zbiera więcej pieniędzy. Zmniejsza to procent firmy, którą masz prawo kupić. Opcje na akcje to jednorazowa dotacja, więc akceptujesz jednorazowe odszkodowanie w zamian za powtarzające się rekompensaty. Część rekompensaty otrzymywanej z kapitału własnego nie zostanie uwzględniona w przyszłych pensjach płacowych w firmie, a ponieważ podwyżki płac są często podawane w ujęciu procentowym, twoje straty prawdopodobnie zostaną zwiększone w tym czasie. Wyceny przedsiębiorstw są monopolowymi pieniędzmi, dopóki ich stan nie stanie się płynny. Posiadanie 200 000 opcji na akcje nie ma znaczenia, jeśli nie możesz sprzedać swojego stada i nie możesz sprzedać swojego towaru, chyba że twoja firma zostanie upubliczniona lub znajdziesz prywatnego nabywcę na rynku wtórnym, co nie nastąpi, chyba że twoja firma znajduje się daleko na drodze do udane wyjście. Korzystanie z opcji na akcje wiąże się z kosztami finansowymi. Jeśli dostaniesz 25 000 w opcji z 60 rabatem, oznacza to, że firma kupi 15 000 sztuk za twoje zapasy, a ty dostaniesz 10 000 sztuk. Teraz, gdy zrozumiesz nieodłączne wady tego handlu, chcesz wiedzieć, czy konkretna transakcja na stole (aby wymienić trochę x w kapitale dla kogoś w pensji) jest dobra. Najlepszym sposobem, aby to ustalić, jest przyjrzenie się transakcji, którą otrzymają inwestorzy, i porównanie jej z umową, którą otrzymujesz. Chcesz, aby stosunek ryzyka był lepszy niż ich. Zacznijmy od scenariusza przegranej. Tony Wright ilustruje typowy przykład, w którym dźwignia kapitałowo-płacowa jest złym rozwiązaniem dla pracownika 4: Powiedzmy, że mamy inżyniera, który dostaje 5 firmy, która została nabyta w ciągu 4 lat. Hes osiągnął 80 tys., Ale prawdopodobnie mógł osiągnąć 90 tys. W spółce z ograniczonymi możliwościami kapitałowymi. Przyjmijmy docelową cenę wyjściową w wysokości 50 000 000 (o, szczęśliwy dzień). Nasz inżynier wydaje 10 tys. Rocznie, by wystrzelić 62.500 rocznie. Jeśli spędza tam cztery lata, zainwestował 40 tys. Za strzał o wartości 250 tys. (Zwrot 6x nie jest zły). Kiedy uruchamiasz ten sam scenariusz z wyjściem w wysokości miliarda dolarów, jego wygląd zaczyna być ładniejszy. Kiedy uruchomisz go na wyjściu wielkości Flickr (20 m), jego wygląd nie będzie tak dobry. Wyjście 6x brzmi różowo, ale kiedy strzelasz do dużej nagrody, musisz również wziąć pod uwagę duże ryzyko. Gdybyś był tym pracownikiem i zagłębiłeś się w szczegóły tutaj, zobaczyłbyś, że: Ty podejmujesz większe ryzyko niż inwestorzy firmy, a Ty otrzymujesz tylko połowę nagrody, którą otrzymują firmy od inwestorów w przypadku sukcesu. Powiedzmy, że dostałeś się do firmy, gdy miał wycenę 4M (inżynier z 90-tysięcznym programem, który otrzymał 0,5 equity, oznacza, że ​​jest on wcześnie). Twoje 0,5 upoważnia do kupna wartych 20 tysięcy akcji przy tej wycenie. Oznacza to, że po czterech latach straciłeś 40 tys. W gotówce za 20 tys. Akcji niepłynnych. Gdybyś był inwestorem w firmie, twoje pieniądze kupiłyby ci akcje o wartości 40 tys., Byłyby to akcje preferowane, a nie akcje zwykłe, i nie podlegałyby żadnym okresom nabywania uprawnień. Dolar za dolara, inwestorzy dostali dwa razy więcej akcji, niż ty, i dostali go na znacznie lepszych warunkach. Teraz możemy zmienić hipotetyczne, aby pokazać, kiedy branie kapitału może mieć sens. Dyrektor ds. Inżynierii działa od 110k do 1,25 (zwykle robiłby 140k) po tym, jak firma podniesie serię A o wartości 14M. W ciągu czterech lat rezygnuje z 120 tys. Dolarów, aby zdobyć opcje o wartości 175 tys., Zarabiając 46 więcej akcji za zainwestowanego dolara niż inwestorzy, którzy wkładają pieniądze przy wycenie 14M. Ta zwiększona nagroda pomaga zrekompensować zwiększone ryzyko wynikające z wyżej wymienionych niedogodności związanych z przejęciem kapitału własnego na akcje. Jeśli możesz pozwolić sobie na grę w ryzykownicę i chcesz spłacić swój kapitał w zamian za wynagrodzenie, sprawdź, czy możesz znaleźć umowę, która ma sens. Istnieją założyciele, którzy oferują bardzo znaczące dotacje kapitałowe dla pracowników, którzy są skłonni poświęcić część swojej wypłaty. Ale z mojego doświadczenia wynika, że ​​ten ostatni przykład jest wyjątkiem, a przykładem Tony'ego jest reguła. Whatevers na stole, zrób matematykę i zdaj sobie sprawę z kompromisu, którego dokonujesz. Najważniejsze informacje o kapitale Twój kapitał będzie wart coś lub nie będzie. Z której strony tej monety wylądujesz w sprawach bardziej niż o to, jak szybko się zwiększysz, o ile dostaniesz equity lub jaki rodzaj zniżki otrzymasz lub na jakim etapie dołączysz. Zły negocjator na udanej spółce zakończy się z większą wartością akcji niż sprytny negocjator w nieudanej firmie. Zakłady na equity powinny oznaczać, że wierzysz w wizję firmy i że masz ogromną wiarę w ludzi, z którymi pracujesz. W ostatecznym rozrachunku rzeczy te będą miały wpływ na to, ile Twój kapitał własny jest wart więcej niż jakakolwiek z wyżej wymienionych porad. Z wyjątkiem ubezpieczeń zdrowotnych, korzyści są mniej liczne i mniej hojne w przypadku startupów niż w firmach o ustalonej pozycji. Bardzo niewiele startupów oferuje 401 tys. Planów jeszcze mniej zapewnia dopasowanie pracodawcy. Startupy, które widziałem lub były na nich oferowane, plany 401k ustanowiły je, ponieważ istniała grupa pracowników, którzy chcieli odejść ponad 5 tys. Rocznie (5k to maksymalna kwota, którą możesz sam przezwyciężyć poprzez IRA). Startupy, które zebrały jakiekolwiek fundusze, powinny zapewnić twoje ubezpieczenie zdrowotne i powinny odebrać większość, jeśli nie wszystkie rachunki. Jeśli startup nie oferuje planu opieki zdrowotnej, powinien zwrócić ci indywidualny plan opieki zdrowotnej. Bardziej szczodry startupów zapewni Ci pokrycie stomatologiczne. W konkluzji Trudną częścią negocjacji oferty pracy startupowej jest nauka gry w baseball. Jeśli uda ci się ominąć żargon, którego nigdy dotąd nie widziałeś, przekonasz się, że podobnie jak w przypadku większości negocjacji, sprowadza się to do matematyki i zdrowego rozsądku. Jest wiele rzeczy, do których można się przystosować, kiedy przechodzimy do kultury początkowej życia, godzin pracy, indywidualnej autonomii, ale jeśli nie jesteście zobowiązani do przyłączenia się na etapie zalążkowania lub wcześniej, redukcja odszkodowania nie jest jedną z nich. Jeśli nadal masz pytania dotyczące listu z ofertą lub jeśli coś wydaje ci się trochę podejrzane, możesz zadawać pytania w komentarzach, a ja dołożę wszelkich starań, aby na nie odpowiedzieć. Jeśli jest to poufne, możesz wysłać mi wiadomość e-mail pod numerem 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 i odpowiedzieć prywatnie. (Aktualizacja 8122018: jeśli wyślesz do mnie e-maila, zadaj szczegółowe, szczegółowe pytania na temat tego, czego nie rozumiesz, nie oferuję usługi wysłuchania oferty, a następnie mówię Ci, jak dobre lub złe jest to. w związku z tym, ale jest zbyt wiele zmiennych (twoje pochodzenie, historia firmy i założycieli, rynek, koszty utrzymania, gdzie jesteś, inni kandydaci są brane pod uwagę), abym to zrobił dokładnie.) Cieszę się, że mogę odpowiedzieć szczegółowe pytania dotyczące jakiejkolwiek części oferty, której nie rozumiesz. Dzięki Mike Champion. Chad Mazzola i Will Sulinski za przeczytanie wczesnych wersji tego postu i przekazanie cennych informacji zwrotnych. Istnieją wyjątki dla ról, których rekompensata rynkowa jest zazwyczaj wypłacana w formie premii, np. dyrektorzy sprzedaży, którzy są wynagradzani stosownie do wysokości dochodów, jakie przynoszą. 8617 Niektóre firmy wymagają posiedzenia zarządu w celu wydania dokumentów kapitałowych. To jest w porządku, ale umowa powinna działać wstecz wstecz do daty początkowej, kiedy ją otrzymasz. 8617 Tony opisuje tylko sytuację, w której twierdzę, a nie jego, że kompromis kapitałowy jest zły. 8617 Wysłany przez Robby Grossman 21 lutego. 2017 Biznes. Startupy Ostatnie posty Najnowsze tweetyWspani eksperci ds. Wynagrodzeń przygotowali listę dziesięciu najważniejszych pytań, na które powinieneś odpowiedzieć w sprawie opcji na akcje. Skorzystaj z tej listy kontrolnej, przygotowując swoje badania do negocjacji płacowych. lub podczas następnej oceny skuteczności lub kiedy jesteś w kolejce do promocji. Niektóre z tych pytań są niezbędne do zrozumienia wartości przyznawanych opcji na akcje, a inne po prostu pomagają wyjaśnić konsekwencje niektórych zdarzeń lub sytuacji. Nie bądź zaskoczony, jeśli masz teraz opcje i nie możesz odpowiedzieć na niektóre z tych pytań - nie wszystkie są oczywiste, nawet dla osób, które wcześniej otrzymały opcje na akcje. Podane tutaj odpowiedzi dotyczą osób ze Stanów Zjednoczonych. Jeśli nie pochodzisz ze Stanów Zjednoczonych, informacje podatkowe i niektóre z omawianych tendencji mogą nie być odpowiednie dla Twojego kraju. Oto dziesięć najważniejszych pytań dotyczących opcji na akcje. Jakie opcje zostały Ci zaoferowane Ile opcji dostałeś Ile udziałów w firmie jest zaległych i ile zostało zatwierdzonych Jaka jest twoja cena wykonania Jak płynne są twoje opcje, lub jak płyn będą one Jakie jest harmonogram nabywania uprawnień za twoje akcje Czy otrzymasz przyspieszone nabycie, jeśli Twoja firma zostanie przejęta lub połączona z inną firmą Jak długo musisz posiadać swoje udziały po IPO, fuzji lub przejęciu Kiedy korzystasz z opcji, czy musisz płacić gotówką, czy też firma przedstawia cenę wykonania Jakie formuły i formularze otrzymujesz lub jakie musisz wypełnić 1. Jakie opcje zostały zaoferowane W Stanach Zjednoczonych istnieją zasadniczo dwa rodzaje opcji na akcje: opcje na akcje motywacyjne ( ISO) i nie kwalifikowanych opcji na akcje (NQSO). Podstawową różnicą między tymi dwoma w odniesieniu do posiadacza opcji jest traktowanie podatkowe w przypadku skorzystania z opcji. Podczas korzystania z ISO nie musisz płacić podatków (chociaż istnieje możliwość, że będziesz musiał zapłacić alternatywny minimalny podatek, jeśli Twój zysk jest wystarczająco duży i że mają zastosowanie inne okoliczności). W ostatecznym rozrachunku będziesz musiał płacić podatki od tego zysku, ale nie do momentu sprzedaży akcji, w którym to czasie zapłacisz podatek od zysków kapitałowych (niższa z Twojej krańcowej stawki lub 20 procent) od całkowitego zysku - różnica między kwotą zapłacić, aby skorzystać z opcji i kwoty, za którą ostatecznie sprzedałeś akcje. Pamiętaj jednak, że musisz trzymać akcje przez co najmniej rok po skorzystaniu z opcji ochrony tej ulgi podatkowej. W przeciwnym razie Twoja opcja na akcje motywacyjne automatycznie stanie się niekwalifikowaną opcją na akcje i będziesz musiał zapłacić zwykły podatek dochodowy. W przypadku korzystania z niekwalifikowalnych opcji na akcje, od momentu skorzystania z opcji wymagane jest płacenie zwykłego podatku dochodowego od zysku. Podatek ten jest obliczany na podstawie krańcowej stawki podatkowej (od 15 do 39,6 procent). Kiedy ostatecznie sprzedasz zapasy, będziesz musiał zapłacić podatek od zysków kapitałowych (mniejszą od Twojej krańcowej stopy procentowej i 20 procent), biorąc pod uwagę zysk, jaki uzyskasz między ceną rynkową w dniu, w którym ćwiczysz, a ceną rynkową w dniu sprzedaży Zbiory. Insights. Firmy oferują niesklasyfikowane opcje na akcje z kilku powodów. Istnieje szereg ograniczeń dotyczących czasu i liczby opcji na akcje oferowanych przez spółkę, a także warunków dotyczących tych opcji. Na przykład, jeśli firma wystawia opcje na akcje z ceną wykonania poniżej rzeczywistej ceny akcji, opcje te nie mogą być premiowymi opcjami na akcje. Firma otrzymuje także ulgę podatkową dla nie kwalifikowanych opcji na akcje, ale nie dla opcji na akcje motywacyjne. Odliczenie pomaga zmniejszyć obciążenia podatkowe firmy, a zatem może pomóc w zwiększeniu wartości akcji. 2. Ile opcji otrzymasz Liczba dostępnych opcji na akcje jest funkcją wielu zmiennych. Wielkości przyznanych opcji zależą od rodzaju pracy, częstotliwości dotacji, branży, filozofii płac firmy, wielkości firmy, dojrzałości firmy i innych czynników. Na przykład w przypadku firmy zajmującej się zaawansowanymi technologiami dotacja, którą otrzymujesz, jest na ogół znacznie większa niż procent całkowitych udziałów firmy w porównaniu z dotacją, którą otrzymasz od bardziej dojrzałej firmy o ustalonej pozycji. Ale często, gdy firma przyznaje dużą liczbę akcji, dzieje się tak dlatego, że wiąże się z tym większe ryzyko. Insights. Ludzie często mają trudności z porównywaniem stypendiów z różnych ofert pracy. Nie skupiaj się wyłącznie na liczbie przyznanych akcji. Staraj się pamiętać o ich potencjalnej wartości dla Ciebie i prawdopodobieństwie, że Theyll osiągnie tę wartość. W przypadku startupu Twoje opcje mogą mieć cenę wykonania 5 lub 1 lub nawet 5 centów za akcję, ale w pewnym momencie za rok lub dwa, te udziały mogą być warte 50, 20, 10 lub nawet nic. Prawdopodobnie mniej ryzykowne są opcje od dojrzałych firm, które zapewniają większą stabilność, ale także mniejsze szanse na prowadzenie quothome. W tych firmach spójrz na cenę wykonania opcji i sposób, w jaki twoje akcje będą się utrzymywać przez jakiś czas. Pamiętajmy, że 10-procentowy wzrost wartości 50 akcji to 5, a 10-procentowy wzrost 20 akcji to 2. 3. Ile akcji w spółce jest zaległych, a ile zostało zatwierdzonych Liczba akcji pozostających do spłaty jest równa to ważna kwestia, jeśli Twoja firma jest startupem, ponieważ ważne jest, aby ocenić swoje akcje opcji jako potencjalny udział własnościowy firmy. Dla większości ludzi ten odsetek będzie bardzo mały - często mniej niż pół procenta. Ważne jest również, aby znać liczbę akcji zatwierdzonych, ale nie wydanych. Insights. Chociaż liczba ta jest najbardziej odpowiednia dla startupów, jest ważna dla wszystkich, ponieważ zatwierdzone, ale nieuzyskane udziały rozmywają każdą własność. Jeśli liczba jest duża, może to być problem. Rozcieńczenie oznacza, że ​​każda akcja staje się mniej warta, ponieważ jest więcej udziałów, które muszą stanowić taką samą całkowitą wartość. 4. Jaka jest twoja cena wykonania Cena wykonania opcji - zwana również ceną wykonania lub ceną zakupu - jest często ceną udziału akcji w dniu przyznania opcji. To nie musi być cena akcji, ale często tak jest. Jest to cena, którą ostatecznie zapłacisz, aby skorzystać z opcji i kupić zapasy. Jeśli opcja jest przyznana powyżej lub poniżej ceny akcji w dniu przyznania, nazywa się to odpowiednio opcją premiową lub dyskontowaną. Zdyskontowane opcje nie mogą być premiowymi opcjami na akcje. Insights. Firmy, które nie są przedmiotem publicznego obrotu (znajdujące się w obrocie na giełdzie lub bez recepty) mogą nadal mieć opcje na akcje, które mają wartość akcji. Sprawiedliwa wartość rynkowa udziału akcji w jednej z tych spółek jest zwykle określana przez formułę, przez zarząd lub niezależną wycenę przedsiębiorstwa. Jeśli pracujesz w jednej z tych firm, powinieneś zapytać, jak ustalana jest cena akcji i jak często. Pomoże Ci to zrozumieć, jakie są twoje możliwości. Podczas negocjacji nie bądź zaskoczony, jeśli przedstawiciel firmy powie Ci, że nie może przyznać Ci opcji poniżej aktualnej ceny akcji. Chociaż jest to zgodne z prawem i wiele planów na to pozwala, wiele firm stosuje politykę nie przyznawania opcji poniżej wartości rynkowej i nie chce ustanawiać precedensu. Liczba otrzymywanych akcji i przekazanie uprawnień jest zazwyczaj łatwiejsza do wynegocjowania niż cena wykonania. 5. Jak płynne są twoje opcje lub jak płynne będą one Tutaj, płynność odnosi się do tego, jak łatwo jest wykonywać swoje opcje na akcje i sprzedawać akcje. Podstawową kwestią jest to, czy akcje twojej firmy są przedmiotem publicznego obrotu. Jeśli tak, to tysiące inwestorów chce kupić lub sprzedać te akcje w danym dniu, więc rynek tych akcji jest płynny. Niektóre inne firmy, w tym spółki osobowe, spółki ściśle z nimi związane i firmy prywatne, zwykle mają ograniczenia, do których można sprzedać swój towar. Często jest to tylko jeden z obecnych udziałowców i może mieć formułę lub stałą cenę. Insights. Stado, które jest niepłynne, może nadal być dość cenne. Wiele spółek o niskiej wycenie i niepłynnych akcjach w ciągu ostatnich kilku lat zostało nabytych lub straciło charakter publiczny, znacznie zwiększając wartość i płynność dla posiadaczy opcji. Tego typu zdarzenia związane z płynnością nie są gwarantowane, ale zawsze są możliwe. 6. Jaki jest harmonogram nabywania uprawnień do akcji Akcje Vesting to prawo, które można zarobić na opcje, które zostały przyznane. Nabywanie uprawnień zwykle odbywa się z upływem czasu, ale może również zostać uzyskane na podstawie pewnych miar wydajności. Koncepcja jest zasadniczo taka sama, jak w przypadku programu emerytalnego. Otrzymujesz zasiłek - w tym przypadku opcje na akcje. Przez pewien okres czasu otrzymujesz prawo do ich zatrzymania. Jeśli opuścisz firmę przed upływem tego czasu, utracisz nieodnalezione opcje. Obecny trend dotyczy opcji, w których można dokonywać przyrostów miesięcznych, kwartalnych lub rocznych w ciągu trzech do pięciu lat. Na przykład Twoje opcje mogą wynosić 20 procent rocznie w ciągu pięciu lat, lub mogą one wynosić 2,78 procent miesięcznie przez 3 lata (36 miesięcy). Insights. Vesting wydaje się dążyć do krótszych harmonogramów z mniejszymi przyrostami (na przykład co miesiąc przez 3 lata zamiast co roku przez 5 lat). Firmy starają się utrzymać spójne warunki opcji dla osób na podobnych poziomach, ale warunki nabywania uprawnień do opcji na akcje są czasami negocjowalne, w szczególności specjalne dotacje dla nowych pracowników i nagrody specjalne. Po nabyciu opcji, niezależnie od tego, kiedy i dlaczego opuścisz firmę, jesteś jej właścicielem. Im szybciej Twoje opcje się uzupełniają, tym większa jest Twoja elastyczność. 7. Czy otrzymasz przyspieszony nabytek, jeśli Twoja firma zostanie przejęta lub zostanie połączona z inną firmą? Czasami, po pewnych zmianach w kontroli nad firmą, harmonogramy nabywania uprawnień do akcji mogą przyspieszyć częściowo lub całkowicie jako wynagrodzenie dla pracowników za zwiększenie wartości firmy, lub jako ochrona przed przyszłymi niewiadomymi. Zazwyczaj zdarzenia te nie powodują pełnego nabycia uprawnień, ponieważ opcje nienastawione są jednym ze sposobów, w jaki nowa firma ma na utrzymanie potrzebnych pracowników. W końcu często pracownicy są ważnym powodem fuzji lub przejęcia. Niektóre firmy zwiększają również liczbę osób nabywających w IPO, ale zwykle jest to częściowy wzrost, a nie pełne natychmiastowe przekazanie uprawnień. Insights. Ważne jest, aby wiedzieć, czy otrzymujesz przyspieszone wypożyczanie, abyś w pełni rozumiał wartość swoich opcji. Ale jeśli nie jesteś wyższym rangą dyrektorem lub osobą o bardzo ważnych i trudnych do zastąpienia umiejętnościach, trudno jest wynegocjować jakiekolwiek przyspieszenie powyżej i powyżej określonych warunków. 8. Jak długo należy utrzymywać akcje po pierwszej ofercie publicznej, fuzji lub przejęciu Jeśli twoja firma połączy się lub zostanie nabyta lub stanie się publiczną, możesz nie być w stanie od razu sprzedać swoich udziałów. Czas, w którym musisz posiadać swoje akcje po IPO lub fuzji, zależy od SEC (Komisji Papierów Wartościowych i Giełd) i ograniczeń poszczególnych spółek. Zapoznaj się z umową opcji, planuj dokumenty i wszelkie pre-IPO lub komunikaty premerger dla opisów dowolnego okresu przechowywania lub okresu blokady. Insights. Chociaż nie można zmienić okresu blokady, można go użyć do zaplanowania sposobu wykorzystania wpływów ze sprzedaży akcji. Zwróć uwagę, że cena akcji spółek czasami maleje w dniu lub po dniu, w którym kończy się okres blokady, ponieważ pracownicy sprzedają swoje akcje w dużych ilościach. Jeśli chcesz sprzedać po okresie blokady, a cena spadnie, możesz skorzystać z czekania nieco dłużej, aż ustabilizuje się, pod warunkiem, że akcje są dobre pod innymi względami. 9. Czy korzystając z opcji, musisz zapłacić gotówką, czy też firma może podnieść cenę wykonania? W zależności od firmy, dla której pracujesz i warunków programu opcji na akcje, możesz mieć możliwość skorzystania z opcji na jeden z trzech sposobów: płacąc cenę wykonania z własnego rachunku czekowego, pożyczając pieniądze w ramach pożyczki pomostowej od firmy lub dokonując transakcji bezgotówkowej, która pozwala na otrzymanie liczby akcji netto, którą miałbyś, gdybyś pożyczył pieniądze, by skorzystać z opcji i sprzedał tylko tyle akcji, by spłacić pożyczone pieniądze. Jeśli chodzi o drugą i trzecią alternatywę, należy wiedzieć, czy wszelkie należne podatki można zapłacić z pożyczki lub bezgotówkowo. Insights. Jeśli musisz ponieść koszty ćwiczenia, możesz potrzebować znacznej ilości gotówki. Aby zachować korzystne podejście księgowe do wszelkich opcji na akcje, które oferujesz, nie będziesz w stanie sprzedać akcji przez cały rok. Zanim skorzystasz z opcji, powinieneś rozważyć skontaktowanie się z doradcą finansowym w celu ustalenia najlepszego podejścia do danej sytuacji finansowej. 10. Jakie rodzaje oświadczeń i formularzy otrzymujesz lub musisz wypełnić Niektóre firmy dostarczają regularne oświadczenia lub nawet codzienną aktualizację w intranecie firmy podsumowującą twoje zasoby, co jest nabyte, a co nie, wartość każdego z nich na podstawie bieżąca cena akcji, a może nawet wskazanie zysku po opodatkowaniu. Inne firmy zawierają tylko wstępną umowę opcji bez aktualizacji, dopóki nie dojdzie do wygaśnięcia okresu obowiązywania opcji lub gdy opuszczasz firmę. Insights. Niezależnie od tego, czy firma dostarcza aktualizacje dla Ciebie, czy nie, upewnij się, że otrzymałeś na piśmie datowane oświadczenie firmy, które zawiera informacje o liczbie przyznanych opcji, cenie wykonania, harmonogramie uprawnień, dacie wygaśnięcia, alternatywnych ćwiczeniach, warunki zmiany kontroli oraz warunki dostosowania w oparciu o reorganizację. Ten ostatni numer jest ważny, ponieważ jeśli akcje firmy dzielą lub łączą się z innymi zasobami firmy, opcje na akcje powinny być odpowiednio dostosowane, aby zapewnić utrzymanie pozycji finansowej. Pamiętaj, aby zachować wszystkie umowy opcji. Są to prawne umowy, a jeśli kiedykolwiek pojawi się problem dotyczący tego, co obiecałeś, to oświadczenie pomoże chronić twoje prawa. - Johanna Schlegel, redaktorka naczelna wynagrodzenia Jesteś pracownikiem wykonawczym lub starszym, który właśnie otrzymał ustną lub pisemną ofertę pracy. Być może firma jest wschodzącą firmą technologiczną, prawdopodobnie finansowaną z kapitału venture. Niezależnie od tego, czy pochodzisz z podobnej firmy, czy z dużego, bardziej tradycyjnego pracodawcy, List Ofertowy może okazać się lekkim rozczarowaniem. Może to być tylko kilka stron. Może być czytany jak list w formie formularza, zawierający wypełnione imię i nazwisko, tytuł, wynagrodzenie i informacje o opcjach. Być może otrzymałeś to e-mailem. Uważaj, aby nieformalna postawa firmy nie uciszyła cię w nonszalancję. Niniejszy list ofertowy określa, co ty i twoja rodzina otrzymasz w zamian za twoją krew, pot i łzy przez następną niezliczoną liczbę lat. List oferty został prawdopodobnie opracowany przez prawnika zajmującego się kwestiami związanymi z dużą kancelarią prawną jako formularz i jest starannie opracowany, aby chronić interesy firmy. (Jeśli zamiast tego otrzymałeś dłuższą, bardziej formalnie wyglądającą Umowę o Pracę, po prostu masz o wiele więcej prawdy, aby przejrzeć i zrozumieć.) Nawet jeśli wynegocjowałeś wynagrodzenie i tytuł, negocjacje niekoniecznie zakończą się. Istnieje wiele innych terminów znaczącego importu kandydata na pracę, do których odnosi się również List oferty, lub których nie udaje się rozwiązać według projektu. Nie zniechęcaj się do negocjowania z często używanymi kanistrami, że oferta jest najlepsza, jaką firma może zrobić, lub że oferta na tym samym poziomie ma tę samą cenę. Racjonalna firma zawsze będzie uważnie słuchać dobrze przemyślanych pozycji kandydata, który ceni. Poza tym, możesz być lepiej poinformowany niż poprzedni. Jak więc postępować? Poniżej przedstawiono ogólne punkty, które odzwierciedlają część procesu współpracy, który zwykle wykorzystuję z klientami, aby ocenić, ustalić strategię i wynegocjować optymalny zestaw warunków zatrudnienia i wynagrodzeń: 1) Trudno myśleć, znaleźć tablicę informacyjną. Weź udział w ocenie swojej historii zatrudnienia, celów zawodowych, znajomości firmy i konkretnych praktyk w jej branży, stylu pracy, celów finansowych i poziomu komfortu w negocjacjach z przyszłym pracodawcą. Hashuj swoje reakcje na warunki Listu Ofertowego, zarówno głównych terminów finansowych, jak i implikacji niejasnych terminów prawnych. Korzystaj z doświadczeń kogoś, kto ma wiedzę z pierwszej ręki na temat praktyk odszkodowawczych firm w sektorze i ustal zestaw wniosków do negocjacji. 2) Przyjmij postawę. Przyjęcie i komunikowanie stanowiska negocjacyjnego do firmy. Postawa musi od razu zintegrować kilka konkurencyjnych interesów - twoje silne zainteresowanie firmą i pracą, twoja troska o to, jakie warunki wynagradzania potrzebujesz, aby podjąć pracę, twoją stanowczość i celowe zachowanie oraz przewidywaną wrażliwość, że cokolwiek zdarzy się podczas negocjacje nie wpłyną na twoją przyszłą pracę lub na twoje relacje interpersonalne z twoimi kolegami. Kiedy ta postawa zostanie pomyślnie ustanowiona i przekazana, nie ma praktycznie nic, z czego nie można owocnie próbować negocjować. 3) Kontroluj sukces. Kontroluj proces negocjacyjny i prowadź rozwiązywanie problemów. To nie jest tak trudne, jak mogłoby się wydawać. Kontrolę nad procesem można w większości przypadków osiągnąć, przejmując początkowe obciążenie pracą i rysując przejrzystą mapę drogową w celu rozwiązania i zakończenia procesu. Na przykład często będę inicjować negocjacje w następujący sposób: "rozumiem, że zarówno Pan, jak i Pan Kandydat osiągnęli porozumienie w sprawie wynagrodzeń i obowiązków w miejscu pracy. Nasze kwestie odnoszą się głównie do sformułowania fragmentów Listu Oferty, niektórych kwestii wokół krawędzi punktów wynagrodzeń oraz kilku kwestii, których List Oferty nie dotyczy bezpośrednio, którymi chcielibyśmy się zająć w celu zachowania przejrzystości. Przygotujemy dokument z naszymi komentarzami i przygotujemy telefon, aby omówić szersze punkty, a następnie pozwól prawnikom opracować mniejsze szczegóły - najlepiej off-line bez angażowania zleceniodawców. Przewiduję, że Pan Kandydat będzie w stanie podpisać poprawiony List Oferty przygotowany przez twojego adwokata przed końcem tygodnia. 4) Miej jasną strategię. Priorytetuj swoje żądania w trzech kategoriach, wyłącznikach transakcji dla ciebie, drobnych problemach i łamaczach transakcji dla firmy. Nie wpadnij w pułapkę, aby przyznać punkt w izolacji tylko dlatego, że nie ma to dla ciebie znaczenia - zważ swoje ustępstwo na podstawie tego, co to oznacza dla firmy. W zamian otrzymasz coś o równoważnej wartości. 5) Tworzenie impetu, aby zamknąć umowę. Zacznij od otwartej książki, a następnie szybko pracuj, aby zawęzić listę otwartych problemów. Firma, przedstawiając pisemny list z ofertą, otworzyła drzwi do dyskusji na temat tego, czy dokument w wersji roboczej jest dokładnie odzwierciedleniem oczekiwań kandydata w procesie rekrutacji. Po ustaleniu zasadności zajęcia się wszystkimi kwestiami zawartymi w Liście Oferty, należy dołożyć wszelkich starań, aby zademonstrować zobowiązanie do ostatecznego rozwiązania problemów, na które można się zgodzić. Często zdarzają się drobne problemy, które można poświęcić w celu ustalenia dobrej woli. Stwarza to wyczuwalne poczucie postępu, które może stać się potężnym uzasadnieniem dla firmy, aby zgodziła się na wasze ważniejsze wnioski w interesie szybkiego dostania się na pokład. 6) Zawsze zamieniaj główne problemy. Oprzyj się naciskom, aby przyznać ważne punkty w odosobnieniu. Jeśli firma czeka na wiadomość od zarządu w ważnej dla ciebie kwestii, nie przypisuj z wyprzedzeniem ważnej dla firmy kwestii. Odkryłem, że uczciwość może być bardzo skuteczna w tej sytuacji. quotWe wiemy, że jest to dla ciebie ważna kwestia, a my jesteśmy rozsądnymi ludźmi, ale dopóki nie dowiemy się, czy możesz zrobić postępy w naszym dużym problemie, musimy zgłosić twoją prośbę na teraz. Warunki dotyczące odszkodowania i zatrudnienia 7) Zachowaj to, co już masz mieć. Zeskanuj swoją pamięć, notatki i wszelkie otrzymane wiadomości e-mail od firmy dotyczące problemów z odszkodowaniem i dokładnie porównaj swoje oczekiwania z warunkami Listu Ofertowego. Osoba przygotowująca List oferty mogła mieć tylko pobieżną dyskusję z pracodawcą ds. Zatrudnienia. Często kluczowe informacje są niechcący błędnie interpretowane lub pomijane. Nie zakładaj, że jakikolwiek termin sprzeczny z Twoimi oczekiwaniami jest celowy, ale załóżmy, że osoba przygotowująca List Oferty popełni błąd na korzyść firmy. Wynagrodzenie to trudny problem, którym należy się zająć w ogólniejszym zakresie, ponieważ całkowicie zależy od konkretnych faktów dotyczących twojej sytuacji. Jeśli pierwszy raz dowiedziałeś się o proponowanej pensji w Liście ofert (co nie jest tak niezwykłe, jak mogłoby się wydawać), rozważ to uczciwą grę, aby negocjować ją agresywnie. Jeśli wcześniej słyszałeś o spieniężonej liczbie zarobków, ale nigdy wyraźnie nie negocjowałeś i nie przyjmowałeś określonej liczby pensji, postępuj ostrożniej, biorąc pod uwagę fakt, że ludzie traktują kwestie płacowe inaczej niż prawie każdy inny aspekt negocjacji o pracę. Trochę dyplomacji idzie daleko - twój przyszły szef może nie mieć nic przeciwko przyznaniu ci dużej premii za podpisanie lub wykonanie, ale może nie chcieć wypłacić ci wynagrodzenia większego niż płacone założycielowi firmy lub sobie. Jeśli podczas rekrutacji miałeś zapewnioną zgodę na liczbę pensji, powiązaj prośbę o wyższą wartość z oporem firmy wobec innych żądań. Na przykład, aby zilustrować tę koncepcję, możesz powiedzieć, że byłam skłonna zaakceptować 150 tys., Kiedy myślałam, że masz standardowe, czteroletnie wyprzedaże, ale teraz, jak się dowiedziałam, potrzeba pięciu lat na nabycie, naprawdę muszę poprosić o 175k. Rozpoznajcie, że znacznie łatwiej jest zwiększyć wysokość wynagrodzenia, premii i opcji na akcje przed rozpoczęciem nowej pracy, niż po dołączeniu do listy płac i objęciu polisami odszkodowawczymi firmy. 10) Pieniądze to pieniądze. Zastanów się nad zastąpieniem wstępnie ustalonych premii wynagrodzeniem, gdy wydaje się, że firma ma naprawdę ograniczone możliwości osiągnięcia twojego wynagrodzenia. Ścieżka najmniejszego oporu może polegać na zaproponowaniu dodatkowej struktury lub dwóch zamiast wyższej pensji. Bonusy trafiają do twojej kieszeni i jeśli nie zgodzisz się na jakiś program zwrotu, jeśli opuścisz firmę, nie wrócą. Pisemna rezerwa premiowa, która nie zapewnia kwotowań dla firmy, opłaci się tak długo, jak długo jesteś zatrudniony w terminie. (Możesz też spróbować to wynegocjować). Zastanów się nad wnioskiem o następujące bonusy, jeśli odnoszą się one do Twojej sytuacji: Bonus za podpisanie (alias lub premia początkowa) Bonus za przeniesienie (przeniesienie do podjęcia pracy kosztuje więcej niż tylko przeniesienie wydatków, wynegocjowanie zryczałtowanej sumy na podatki w celu pokrycia wszystkie niespodziewane wydatki związane z byciem szczęśliwym w nowym miejscu) Premia za utrzymanie (w przypadku przeniesienia się do obszaru o notorycznie wysokim koszcie utrzymania) Premia za utrzymanie (płatna okresowo, jeśli pozostajesz zatrudniona przez firmę) Wyniki Premia (płatna po osiągnięciu określonych celów, negocjowanie wzajemnie określonych celów skuteczności do ustalenia okresowo). Premia od sprzedaży (płatna okresowo w zależności od poziomu przychodów generowanych przez firmę, twój dział lub twoją działalność, rentowność firmy lub inne mierzalne kryteria finansowe) 12 ) Udziały kapitałowe. Interesy kapitałowe - rzeczywiste lub potencjalne udziały w twoim pracodawcy - są jednymi z najbardziej atrakcyjnych elementów twojego wynagrodzenia, ale są trudne do wyceny w praktyczny sposób. W tym artykule omówiono opcje na akcje, ale warto rozważyć kilka innych udziałów kapitałowych wykraczających poza zakres tego artykułu, takich jak zapasy założycieli, dotacje do ograniczonych akcji, warrantów i innych mniej popularnych urządzeń. Opcje na akcje to prawo do zakupu akcji u jednego pracodawcy przez pewien czas za ustaloną cenę wykonania. Finansowy i podatkowy wpływ opcji na akcje, różnice między opcjami na akcje premiowe i niewykorzystanymi opcjami na akcje oraz coraz bardziej negatywny wpływ alternatywnego podatku minimalnego (AMT) na osoby korzystające z opcji są złożone i wykraczają poza zakres tego konkretnego artykułu. W odniesieniu do tych kwestii należy uzyskać fachową poradę od osobistych doradców prawnych i doradców podatkowych w zależności od konkretnej sytuacji finansowej. (Kontynuuj czytanie, aby dowiedzieć się, o co pytać i jak negocjować więcej opcji na akcje). 13) Opcje na akcje. Ustalono, że pracownicy często przeceniają otrzymywane przez siebie subwencje na akcje, co czyni je atrakcyjnymi substytutami gotówki dla firm, które je wydają. Niemniej perspektywa uzyskania potencjalnego udziału własnościowego o wartości wielokrotnie wyższej od wynagrodzenia jest kombinacją, która może nie mieć sobie równych w amerykańskim miejscu pracy. Akcjonariusze tacy jak zachęta do tworzenia opcji na akcje stwarzają pracownikom możliwość pełnego dostosowania ich interesów do interesów pracodawcy i akcjonariuszy. Commence a negotiation over stock options with the knowledge that even many senior corporate executives are unclear on exactly how their option grants operate in all likely scenarios. The more you understand about the details of your stock option grant, the stock option plan under which it is issued and the corporate governance principals of the company the greater the likelihood that you can negotiate for more options under more favorable exercise terms, and realize substantial upside. 14) Ownership interest. A threshold analysis of any offer of stock options requires understanding of what share of corporate ownership the grant potentially represents. Has the company indicated a particular number of options to be granted Have they indicated what percentage of the companys presently issued and outstanding stock this grant would represent, if the option grant were to become fully vested In determining whether the grant is large enough, only an analysis of percentage ownership is meaningful. Nominal figures themselves, such as quot100,000 optionsquot, have no meaning without comparison to these other figures. A person experienced in your chosen industry may be able to provide an estimate of typical ownership ranges for executives of certain responsibility levels. It is crucial to consider the effect of the future dilution of your potential ownership interest resulting from anticipated financing rounds. 15) Upside potential. It is not enough simply to assume that quotthe sky is the limitquot for what your stock options may someday be worth. This assumption can lead to making unnecessary and costly compromises in other important areas of your compensation package. Instead, consider a reasonable success scenario, possibly an IPO or an acquisition. Remember that unless the company takes the extraordinary step of granting you options at an exercise price below the current fair market value of the shares, on the date of grant the exercise price and the value of the stock are the same. Other than the time value of the option, which can be quite valuable, the option is not yet quotin the moneyquot. The value of the companys stock must appreciate before your options are quotin the moneyquot -- that is, worth exercising. Calculate your ownership percentage of the potential aggregate market value of the entire company in the future, less the exercise cost of your options, discounted by the probability that this success will actually be achieved. Discount further to account for the numerous liquidity hurdles that exist for executives seeking to sell shares. Is this number what you think it needs to be in light of the other elements of your compensation package and job responsibilities 16) Vesting options. How many years must you work before you are vested in the entire number of options being presently offered Recent developments indicate that, given the volatility of corporate fortunes, especially in the technology area, the odds of remaining happily employed with one company for four years may be lower than previously anticipated. Is there a quotcliffquot, a waiting period, before your options begin to vest It is common for a four year stock grant to vest one-quarter after twelve months, and to vest monthly thereafter over the remaining three years. Many developments can occur in both the companys life and your personal life to cause you to terminate your service as an employee before that cliff has ended, leaving you with no vested options for your experience. Likewise, some grants vest only annually. Consider negotiating a better vesting schedule. Most stock option plans allow the Board or management to set variations in vesting schedules with the stroke of their lawyers pen. 17) Exercising vested options. Pay attention to how long you have to exercise vested shares after leaving employment with the company. Usually, this period is 90 days or less. Options, as incentives for performance, seek to keep employees in the employ of the company. Once you leave, the company wants to quotdivestquot you of your unexercised options. If the options are not quotin the moneyquot -- valuable -- at some point during that period, you are not economically motivated to exercise them, and they will expire worthless. This post-employment exercise period can sometimes be profitably extended through negotiation. 18) Stock option documents. The documents setting forth your stock option grant and the plan under which the options are granted are crucial documents that you (or more fruitfully, your professional advisor) need to read prior to executing an Offer Letter. Additional issues to focus on, other than those set forth above, include what happens to your options in the event of a merger or acquisition of the company, whether you can engage in a cashless exercise, what happens in the event you leave employment voluntarily, or are terminated by the company with or without quotcausequot as that term is defined and what restrictions exist on sale of stock acquired pursuant to the options, both before and after an IPO. 19) Termination of employment. Think hard about the need to protect yourself from the risks of joining an emerging company that may not be in a position to control its own destiny. Executives coming from stable and lucrative established companies or careers, relocating, joining troubled companies or otherwise destabilizing their careers in order to accept a job offer should negotiate a severance package and the terms under which it is triggered in advance, in the Offer Letter. While this sounds defeatist, it is the ultimate way to exercise substantial control over your destiny. Most technology companies craft employment to be at-will in states that allow it (even for their most senior executives). This in essence means that the employee has no future right to be employed by the company, even on the first day of the job. While it is framed that the employee likewise has no obligation to stay with the company, this is a right the employee already has -- it is nearly impossible to get a court to require an individual to perform services against their will. When you begin to consider all of your professional and financial interests at stake in an employment relationship, you recognize that at-will employment presents significant risks. 20) More on termination. While it is possible to negotiate an employment contract providing for employment (or continued salary and benefits) for a specific period of time, that is beyond the scope of this article. Suffice it to say that guaranteed employment contracts of this type are disfavored in the world of technology companies. Protections are more typically provided instead through severance benefits in the event of termination. As with all of the issues raised in this article, professional advice is advisable to obtain the desired results. Reduced to the most basic concepts, termination of employment can occur through your voluntary resignation, termination for quotcausequot by the employer (best defined for the employee as limited to some kind of illegality or other objectively improper conduct on the part of the employee), termination without cause (covering terminations resulting from budget cuts, layoffs, changes in strategy, poor job performance or no reason at all), disability or death. You can define what compensation should be paid under each of the foregoing circumstances, with compensation forms including, for a period of time, continued salary, continued payment of bonuses, continued employee benefits including health insurance, continued vesting (or acceleration) of stock options, lump sum payments, retention of company office equipment or peripherals, provision of favorable job references, continuation of e-mail and voice mail, etc. 21) Even more on termination. An artfully crafted deal may further provide additional protections and consideration to the executive in the event of a merger or acquisition of the company, impending insolvency, a detrimental change in your salary, bonus opportunity, job title, job function, job responsibilities or reporting relationships or the failure of the company to promote you to a certain position within a fixed period of time. The available protections and consideration include accelerated vesting of options and the payment of the severance benefits previously discussed above. The only limit to these protections is the job candidates (and advisors) imagination. It is crucial to review your Offer Letter and other documents proffered to you prior to or after the start of employment (or better, have them reviewed by a professional) for elements of a non-competition agreement. These agreements seek to prevent you from working for another company for a period of time after leaving the company. Depending on the state you live in, where your employer is located and where you want to work next, these agreements are either valid and enforceable, or largely unenforceable. They can catastrophically prevent you from earning a living in your chosen profession for a period of years. Non-competes need to be narrowly tailored if they are to be acceptable to you at all, and it is advisable to carefully define when they are triggered, such as depending upon whether the employee leaves voluntarily or is terminated by the company. Better yet, an employee subject to a non-compete should require that the company provide a lump sum payment of salary and benefits in advance upon termination of employment for the potential period of subsequent unemployment imposed by the company. 23) Non-solicitations, confidentiality and invention assignments You will likely also be requested to enter, either in the Offer Letter or in related employment documents, an agreement not to directly or indirectly solicit the employees of the company to join another venture for a period of time, an agreement to protect the confidences of the company as defined for a period of time, with penalties and remedies for your breach set forth in detail, and to assign ownership of all inventions and other intellectual property created by you while an employee and to assist the company in obtaining patents and other expressions of ownership of such intellectual property by the company. Conceptually, these documents are all very commonly agreed to without significant negotiation by employees. Nonetheless, a properly experienced lawyer can advise you in detail whether these types of provisions contain non-standard terms that impair your rights to an unusual and unacceptable degree. 24) Other benefits. You can negotiate to set the number of weeks of vacation to which you are entitled and your right to be paid for unused vacation days at the end of your employment. You can protect yourself against waiting periods for employee benefits to kick in, having the company reimburse any expenses resulting from such delays (such as paying your COBRA during the interim). You can define special office equipment to be provided to you (Blackberry pagers and cell phones and the related service plans, reimbursement for home office communication expenses and equipment), whether you can travel first or business class on business trips, essentially anything that is important to you and reasonable for the company to accept in order to obtain your services. I hope the foregoing has been helpful and has stimulated your thinking about what you might seek to negotiate for in your new position and how you might go about successfully obtaining it. Certainly a decent sized book could explore many more of the nuances which arise in each case. I sincerely hope this modest effort at setting forth a real-world approach to executive compensation negotiations has helped to fill the gap in freely-available information on this important subject. I cannot overstate how valuable an experienced legal advisor can be in evaluating an Offer Letter or Employment Agreement, and all of the related documents (the stock option plan document, the stock option grant document, the confidentiality agreement, the invention assignment agreement, the non-solicitation agreement and the non-compete agreement). Focusing on the many suggestions above, it is likely that the right advisor could help you obtain additional compensation and terms that would cover and possibly exceed the cost of obtaining such advice. When your deal is done, dont forget to enjoy your good fortune. Emerging companies provide an incredibly challenging work experience, respectable standards of living, and the rare possibility of earning real wealth that can transform the lives of you and your family. After employing the concepts in this article to make what I hope will the best deal yet of your career, Im certain you will give your employer the benefit of the bargain and reward it for its belief in your capabilities -- by earning every dollar, and then some, with outstanding job performance. Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino The author represents individuals who are negotiating new employment arrangements. Many clients work with Gary Paranzino behind the scenes to set a strategy for enhancing their job offers. For information on negotiating a better severance package upon leaving a job, see the authors related article here . Gary A. Paranzino. admitted to practice in California and New York Gary Paranzino has practiced law for over 22 years. He served as General Counsel and Chief Legal Officer for two prominent venture-funded technology companies, PointCast and Ashford, where he negotiated and drafted offer letters, employment agreements and separation agreements for CEOs, executives and employees. Previously, he represented Wall Street firms and media companies in high-profile litigation in New York. He is a graduate of Cornell University and its Law School. Today, in private practice, he spends a significant proportion of his time representing executives and employees entering and leaving technology companies, financial firms and multinational corporations. Visit Paranzinos web site for more information. Disclaimer This article provides general background information only. It is not a substitute for obtaining professional advice based upon the unique circumstances of your personal situation and your applicable local law. No attorney-client relationship is created by a visitor reading or acting upon the contents of this web site. An attorney-client relationship can only be created with memy law firm by entering into a written, executed engagement or retainer agreement. If you are interested, please visit my web site to contact me to discuss potentially becoming a client. How to Evaluate a Job Offer Letter and Negotiate a Better Deal: A Lawyers View by Gary A. Paranzino